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市集轮廓非农数据休戚各半，密歇根通胀预期爆表，特朗普谈话冲击市集。
纳指跌超1%，标普和纳指停步三连阳、连跌两周。财报后亚马逊跌超4%；英伟达果决四连涨、四日涨超11%；好意思国钢铁盘中跌超8%后一度转涨；财报周谷歌跌9%；特斯拉一周跌11%。
中概指数逆市收涨超1%，理思汽车涨近5%。离岸东谈主民币一度跌近280点，失守7.31。
非农劳动后，十年期好意思债收益率先顷刻间跳水，后拉升超10个基点。买卖风险又来，好意思元指数刷新日高，日元跌落八周新高。
比特币从头站上10万好意思元大关后一度回落超4000好意思元。原油暂别年内低位，仍连跌三周。黄金盘中涨超1%，连涨六周，七天内有六天翻新高。
亚洲时段，沪指冲高回落收涨1%，北证50涨近5%，DeepSeek成见连接涨势，恒科指迈向时刻性牛市，小米涨超4%。
要闻好意思国1月非农新增14.3万大幅低于预期，舒服率不测降至4%，端正2024年3月的12个月内，劳动增长数目比领先陈述的少了58.9万，降幅低于旧年8月的初步估量。上个月劳能源大增220万，为1948年罕有据以来最多。“新好意思联储通信社”：1月劳动陈述难改好意思联储不雅望魄力。华尔街：劳动市集还有韧性，别指望3月降息，好意思联储还得盯着特朗普。
好意思国2月密歇根破钞者信心大幅不足预期，通胀预期爆表，1年通胀预期初值4.3%，创2023年11月以来新高，5年通胀预期初值3.3%，与2022年通胀峰值时间握平，为2008年以来最高。
鲍威尔国会大考“发言稿”：好意思联储将“严慎”评估远景，警惕金融市集高估值，避谈特朗普。
中国央行纠合第三个月增握黄金，1月黄金储备环比升0.22%。
证监会发布本钱市集实行意见，作念好金融“五篇大著作”。
好意思元刷新日高，好意思股跌幅扩大，特朗普言论激励市集避险。媒体称欧盟建议裁减好意思国汽车入口关税，欧元跌幅略收窄。媒体称特朗普胁迫对日本征关税，日元、日本ETF走低，好意思国钢铁跳涨。
马斯克和DOGE“运转审查”好意思国医保支付。阻击马斯克，DOGE被临时辞谢看望好意思国财政部支付数据。DOGE准备对好意思国能源部属手。
阿里否定10亿好意思元投资DeepSeek。
报谈：软银将砸400亿好意思元，成OpenAI最大投资方，预测投后估值达到3000亿好意思元。
上周散户恣意抄底好意思股，尤其是英伟达，刷新所有历史记录，打爆了空头。
大摩详解东谈主形机器东谈主100强公司：中国主导躯壳，英伟达要作念大脑，特斯拉“作念整合”。
市集收报好意思股：谈指跌0.99%，标普500指数跌0.95%，纳斯达克跌1.36%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.38%，全周累计高潮0.60%。德国DAX 30指数收跌0.53%。法国CAC 40指数收跌0.43%。英国富时100指数收跌0.31%。
A股：沪指涨1.01%，深成指涨1.75%，创业板指涨2.53%。
债市：好意思国10年期国债收益率高潮5.04个基点，报4.4846%，全周累计下降5.21个基点。两年期好意思债收益率涨6.07个基点，报4.2725%，全周累计涨7.75个基点。
商品：WTI 3月原油期货收涨0.39好意思元，涨幅0.55%，报71.00好意思元/桶，全周累计下降2.11%。布伦特4月原油期货收涨0.37好意思元，涨幅0.50%，报74.66好意思元/桶，全周累计跌1.33%。COMEX黄金期货涨0.35%，报2886.80好意思元/盎司。COMEX白银期货跌1.28%。COMEX铜期货涨2.96%，全周累计涨7.35%。
要闻细目
大家重磅
好意思国1月非农新增14.3万大幅低于预期，舒服率不测降至4%，年度下修低于预期。12月新增劳动东谈主数从25.6万大幅上修，至30.7万。洛杉矶大火以及好意思国其他地区的严冬天气对当月的劳动情况“莫得彰着影响”。关于市集热心的年度修正，端正2024年3月的12个月内，劳动增长数目比领先陈述的少了58.9万，降幅低于旧年8月的初步估量81.8万。上个月劳能源大增220万东谈主，为1948年罕有据以来最多，大部分来自番邦出身的工东谈主。
“新好意思联储通信社”：1月劳动陈述难改好意思联储不雅望魄力。Nick Timiraos表现，好意思联储刻下主要热心通胀回落至指标水平的字据，短期内劳动市集不会成为通胀压力开端。若将来劳动市集进一步放缓，或将重启好意思联储对降息的征询。华尔街若何看1月非农劳动？市集还有韧性，别指望3月降息，好意思联储还得盯着特朗普。诚然1月新增劳动东谈主数低于预期，但前两个月劳动东谈主数被大幅上修算计10万、1月舒服率还进一步下降，并未脱离好意思联储对劳能源市集通晓且健康的判断。何况特朗普政府的计策可能对劳能源市集和通胀远景产生首要影响，不会让好意思联储短期内有原理降息。好意思国2月密歇根破钞者信心大幅不足预期，通胀预期爆表。好意思国2月密歇根大学破钞者信心指数初值67.8，创七个月新低。1年通胀预期初值4.3%，创2023年11月以来新高，远超预期的3.3%，1月前值为3.3%。5年通胀预期初值不测升至3.3%，与2022年通胀峰值时间握平，为2008年以来最高。
鲍威尔国会大考“发言稿”：好意思联储将“严慎”评估远景，警惕金融市集高估值，避谈特朗普。好意思联储的半年度货币计策陈述合计，好意思国经济全体谨慎，劳能源市集企稳，通胀进一步破绽，称计议将来利率诊疗时将“严慎”评估数据、远景变化和风险平衡；称股市、公司债、住宅房产市集的估值仍较高，本处高位的估值压力有所增多；陈述全篇仅两次提关税，称纳税远景鼓吹好意思元近期高潮。
中国央行纠合第三个月增握黄金，1月黄金储备环比升0.22%。中国1月末黄金储备为7345万盎司，旧年12月末黄金储备7329万盎司。端正2025年1月末，我国外汇储备界限为32090亿好意思元，较2024年12月末上升67亿好意思元，升幅为0.21%。
证监会发布本钱市集实行意见，作念好金融“五篇大著作”。意见指出，优化科技型上市公司并购重组、股权激励等轨制。饱读动科技型企业开展同业业高下流产业并购，维持上市公司围绕产业转型升级、寻找第二增长弧线开展并购重组。维持上市公司收购有助于强链补链、提高要津时刻水平的优质未盈利钞票。维持科技型企业合理开展跨境并购。提高技术型企业并购重组估值包容性，维持遴选稳健新质出产力特征的多元化估值门径。
好意思元刷新日高，好意思股跌幅扩大，特朗普言论激励市集避险。媒体称，特朗普秘书下周发布“平等关税”，未明白哪些国度将受影响。
媒体称欧盟建议裁减好意思国汽车入口关税，欧元跌幅略收窄。在特朗普准备出台平等关税之际，欧盟建议，裁减现在对好意思国汽车10%的入口税，让它更接近好意思国对入口欧洲汽车征收的关税2.5%。这是欧盟为幸免爆发好意思欧买卖战的部分建议。媒体称特朗普胁迫对日本征关税，日元、日本ETF走低，好意思国钢铁跳涨。特朗普称，他但愿起劲减少好意思国对日本的买卖逆差，如若两国的关联不成“平等”，可能对日本加征关税；汽车关税一直都是选项之一；日本将运转创记载数目入口好意思国LNG。他示意，反对新日铁收购好意思国钢铁，还称新日铁计议对好意思国钢铁无数投资。盘中曾跌超8%的好意思国钢铁一度涨超5%。马斯克和DOGE“运转审查”好意思国医保支付。阻击马斯克，DOGE被临时辞谢看望好意思国财政部支付数据。DOGE准备对好意思国能源部属手。
CMS是好意思国医疗保健经济的中枢，2024财年照应着约1.5万亿好意思元的联邦预算，约占联邦总开销的22%。有东谈主合计，DOGE的动作成心于匡助处分赤字问题，但可能会颠覆新政府，“埃隆是否有勇气作念他之前莫得东谈主作念过的事情？”好意思国联邦法官Colleen Kollar-Kotelly下达了临时禁令，辞谢财政部向外部东谈主士提供其支付系统中的数据。因此，马斯克本东谈主将无法审查从支付系统中调取的数据。Kollar-Kotelly法官正在计议颁布更为遥远的禁令。阿里否定10亿好意思元投资DeepSeek。有音讯称阿里盘算以10亿好意思元投资DeepSeek，赢得其10%的股权，阿里里面东谈主士称“假音讯”。由于算力握续告急，有东谈主合计DeepSeek是时候寻找金主，毕竟DeepSeek是荒原的尚未首轮融资，还以更低成本追平OpenAI的大模子企业。
DeepSeek算力不够了？DeepSeek因“服务器资源垂危”蓦的暂停API服务充值，激励外界对其算力不足的意料。分析合计，DeepSeek可能难以感奋日益增长的需求，如若这种情况握续下去，DeepSeek可能只可模仿OpenAI的作念法，加大对基础设施的投资。报谈：软银将砸400亿好意思元，成OpenAI最大投资方。软银盘算对OpenAI进行400亿好意思元的投资，分期在将来12至24个月内支付，预测投后估值将达到3000亿好意思元。这使软银突出微软，成为OpenAI最大投资方，并通过协调投资边幅通达100亿好意思元额度。部分资金将用于由软银、OpenAI和甲骨文互助的“星际之门”样子，旨在投资好意思国AI基础设施。
上周散户恣意抄底好意思股，尤其是英伟达，刷新所有历史记录，打爆了空头。好意思股遭DeepSeek冲击后，散户一周内向好意思国股票和ETF市集共注入了约42.5亿好意思元新资金，上周五到本周二，散户对英伟达的净买入总和已越过10亿好意思元，但与此同期，机构却在大举抛售，本周二净卖出40亿好意思元的股票。
大摩详解东谈主形机器东谈主100强公司：中国主导躯壳，英伟达要作念大脑，特斯拉“作念整合”。大摩从“大脑”、“躯壳”和“整合者”三大中枢门径，初度系统梳理了大家东谈主形机器东谈主产业链的100家中枢上市公司，并指出中国在东谈主形机器东谈主供应链中占据63%的份额，占主导地位，尤其在“躯壳”门径上风权臣，特斯拉、英伟达等科技巨头则成为各门径的要津力量。
国内宏不雅
金融监管总局：东谈主保等10家保障公司获批试点“险资投资黄金”，投资账面余额算计不越过上季末总钞票的1%。
国内公司
ETF中的DeepSeek含量。华创证券陈述自大，DeepSeek成见股中，算计机占据半壁山河，传媒比例也比拟高。在主要宽基ETF中，科创50（19.8%）、科创创业50（11.1%）、上证180（8.1%）的DeepSeek含量较高。科技关联的主题&行业ETF中，有24个ETF追踪指数的DeepSeek成见股权重越过20%。
国外宏不雅
特朗普热心十年好意思债收益率，贝森特谈话意味着什么？花旗合计，贝森特对裁减10年期国债收益率的表述，可能意味着关税和财政计策将受到限制。现在关税计策在一定进度上是为鼓吹处分芬太尼问题，将来全面关税计策的实行可能会计议平衡财政收入与适度通胀的需求。
夏娃的诱惑英伟达和好意思股最大的风险是“出东谈主预思”，而DeepSeek仅仅开了个头！在硅谷驰名科技风投契构a16z看来，DeepSeek的出现是迈向口袋里的通用东谈主工智能（AGI）的要津一步，越来越多的迁徙斥地将八成搭载AI模子。与个东谈主电脑发展的端倪同样，将来AI将冉冉由现在的数据中心皆集模式向个东谈主漫衍式AI弯曲。这关于以英伟达和算力投资为中枢的好意思股AI逻辑厉害常大的风险。
好意思媒称好意思国下周公布结束俄乌突破盘算，俄方：正在与好意思搏斗。根据现在流露的信息，盘算现实可能包括冻结突破，并将俄罗斯戎行适度的疆土置于未决状态，同期向乌克兰提供安全保障，以确保俄罗斯不会再次发起膺惩。
印度央行五年来初度降息，下调本财年GDP预测。印度央行秘书将基准利率下调25个基点至6.25%，合乎市集广宽预期，分析合计，这次降息决定标识着印度央行优先事项“已从适度通胀转向为经济增长提供更多维持”。经济学家预测，本轮降息周期将累计降息75个基点。
国外公司
来自云大厂的一致信号！亚马逊和微软：数据中心供给跟不上AI需求，加甘休度砸钱！亚马逊在财报电话会上表现，尽管盘算在2025年投资约1000亿好意思元，但其云算计部门仍可能面对产能限制。这一警告与微软上周发出的同样信号相呼应，反应出AI需求对云算计基础设施形成的众多压力。
微软官宣All in智能体，SWE Agent首曝光，奥特曼预警2025年编程剧变。2025年，软件工程要透顶变天了。先有奥特曼预言，后有微软下场All in智能体。刚刚，首个自主SWE智能体面世，它不错将GitHub Copilot体验从搭档提高到东谈主类规范员水平：不仅会主动改bug建造空幻，还能自主提交PR指摘。
Citadel荒原败露旗下多策略基金收益，四年不到时间，狂赚568亿好意思元。即使支付了75亿好意思元照应费和绩效费，以及170亿好意思元所谓的“转嫁用度”（其中约90%为职工薪酬），投资者仍净赚300亿好意思元。自2017年以来，以Citadel为代表的多策略基金凭借回撤小、波动低、夏普高，成为对冲基金行业发展的新风向标。
对冲基金大佬Ackman大举加仓Uber，握仓市值达23亿好意思元，称其“质优价廉”。
<全文完>伪娘 户外
风险领导及免责要求 市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资建议，也未计议到个别用户罕见的投资指标、财务景况或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否合乎其特定景况。据此投资，职守自诩。